周四A股市场出现了相对强硬的走势。
其中，在周三尾盘有所异动的银行股再度走高，聚集了市场人气。与此同时，地产股、氢能股等主线交替活跃，从而牵引着上证综指在午市后进一步拓展涨幅，再创3526.59点的年内新高。尾盘虽有所回落，但A股盘面已涌现出更为积极乐观的交易情绪。
“剪刀差”引发新预期
近期陆续公布的6月份经济运行数据显示出，CPI数据已有所企稳，但显示工业品价格变化的PPI指数进一步走低，形成了较为清晰的“剪刀差”。面对如此局势，越来越多的市场参与者预期未来会出台新的产业政策，以缩减“剪刀差”，并引导经济健康运行。其中，有两个预期更趋强烈。一是房地产市场的政策，二是持续的反内卷预期，即推动光伏、新能源汽车等领域的供给端的收缩，以推动相关产品价格的回升。
此类预期的持续发酵，触发了量化资金的新交易因子，从而推动各路资金纷纷涌入相对应的板块。比如光伏、新能源动力汽车产业链个股，地产股以及新型城镇化产业链个股，甚至连港股的贝壳-W（02423.HK）等房地产中介领域龙头也出现了强有力的拉升走势。而且，随着地产股的强势拉升，也进一步激发了市场参与者对银行股的认可，因为在产业周期层面，地产与银行是相伴相随的。所以，银行股在周四也进一步拉升，大市值银行股更是再创历史新高，从而拉动周四上证综指再创年内新高。
涨升主线渐趋增多
这对短线A股市场形成较为积极的预期。一方面是因为年内新高的指数运行态势会对场外资金形成强有力的刺激力度。而且，一直运行在牛市征途中的银行股等品种所带来的赚钱效应也会吸引场外资金的关注。因此，可以预期的是，随着牛市主线的持续强势以及主要股指在年内不时涌现新高，的确会推动场外资金加仓A股，从而带来后续的增量买盘。
另一方面则是因为指数以及领涨主线持续创出新高，必然会提振存量资金的交易情绪，部分动量资金为了寻找超额收益，更会持续变换投资主线，从而带来更为活跃的交易主线。比如说在周四盘中，除了银行股、地产股等强有力的主线外，还存在着诸多细分的涨升主线，比如氢能概念股、硅能源概念股等。
当然，随着银行股的持续涨升，交易拥挤的担忧也有所升温，从而为后续走势埋下了波动的因子。由于银行股是A股的主线，也是上证综指等股指的核心权重股，所以，短线波动幅度可能会有所增强。但是，由于年内新高持续出现且形成了较为清晰的扬升趋势线，场外资金进场的意愿在持续升温。所以，每一次的波动，固然对持股者是一个挑战与考验。但对于场外资金来说，则是一个不错的加仓契机，也有望成为未来A股再现新高的阶梯。故，在操作中，固然对短线波动要有点心理准备，但更多的是要跟踪场外资金的加仓动向。
（执业证书：A1210612020001）
